玄色早评 | 2024年6月21日 

品种：铁矿石、双焦 、钢材                 

铁矿石

铁矿

一、市集点评

供应端，近期各人铁矿发运总量再度回升，澳巴及非主流发运均有不同进度飞腾。不外，由于上周国内到港下落，重叠疏港回升，本周铁矿港口库存络续小幅下落，但仍处同期高位。国内矿方面，跟着国内矿山产能欺骗率小幅回升，近期国内铁精粉产量略有增长。

需求端，本周钢联高炉开工率络续回升，铁水产量也有小幅增长，日均铁水增0.63万吨至239.94万吨，同期钢厂盈利率也小幅回升2.17%至51.95%。此外，跟着入口矿日耗增多，本周钢厂入口矿库存也有小幅下落，入口矿库销比络续回落。尽管近期市集外传不少省市启动陆续部署2024年粗钢产量调控任务，但短期在钢厂即期利润尚可的情况下，钢厂减限产的能源不及，铁水高位情况下对原料仍有一定的采购补库需求。昨日铁矿港口现货成交及远期好意思元货成交均有小幅增多，现在PB粉落地利润已经为负，表示现时国外需求仍强于国内。

空洞而言，因近期入口矿到港下落，铁水又陆续回升，港口库存也有所减少，铁矿基本面络续改善，矿价走势延续震憾略偏强运行。

二、音讯及数据 

1.本期mysteel调研247家钢广高炉开工率82.81%，共新增5座高炉复产，复产主要聚积在新疆、四川、河北，主要因利润好转而复产，而新疆地区为上周临时性停产的高炉复产；举座来看，本周固然净复产高炉座数较多，但由于复产的主要以小高炉为主，重叠个别钢厂降负荷减产，导致本期铁水产量增量并不彰着。

2.Mysteel统计宇宙45个港口入口铁矿石库存总量14883.27万吨，环比下落9.35万吨，在港船舶数目85条，环比上周持平。具体区域来看，本期东北地区港库降幅较其他区域彰着，但区域内在港船舶数目环比增多:华东地区跟着区域内到港回落，铁矿石卸货入库量下落甚而库存同步下滑；而其他三个地区辐照港口库存均有小幅累库。疏港来看，45港日均疏港量311.52万吨，环比增2.14万吨，其中朔方三个区域、以及华南地区港口日均疏港量同步回升，而沿江因梅雨天气影响部分港口疏港，甚而区域内疏港有所下滑。

3.6月19日据悉，澳洲麦克阿瑟矿产公司与黄金谷矿业公司订立契约，将公司旗下LakeGilesUlarring赤铁矿技俩的采矿权出售给黄金谷。左证官网公开信息表示，Lake Giles Ularring赤铁矿技俩领有5446万吨已探明资源量（平均铁品位为47.2%）和2599万吨忖度资源量（平均铁品位为45.4%）。过去，麦克阿瑟矿产公司将重心发展Moonshine磁铁矿技俩，该技俩忖度资源储量约为13.16亿吨，平均铁品位为30.1%。将Lake Giles Ularring赤铁矿技俩的采矿权出售给黄金谷将为公司发展这一磁铁矿技俩提供财务接济。 

4.6月20日据悉，北京利尔公司收效中标越南和发二期真金不怕火钢技俩，该技俩包括两座2500立方高炉，2座300吨转炉，想象产能600万吨粗钢/年，策画于2024年11月中旬投产第一座转炉，2025年11月投产第二座转炉。全面投产后，和发二期将达到600万吨粗钢/年。加上和发一期的600万吨粗钢/年，和发榕橘厂区的年产粗钢量将达到1200万吨，届时将成为越南最大的一体化空洞钢厂。

5.6月20日铁矿石远期市集举座活跃度尚可，平台上有6笔成交，3笔纽曼块辩认以7月固定块矿溢价0.2200、0.2200和0.2075成交，PB粉以62%计价107.8成交，纽曼粉以62%计价103.2成交，麦克粉以62%计价101.4成交。矿山擅自议标有纽曼块和麦克粉的招标。二级市集上卖家报盘积极，询周转跃度较为一般。港口现货市集举座活跃度一般，主流品种价钱窄幅波动。  

双焦

双焦

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一、市集点评

本周铁水日均产量略有增多，产量已接近客岁同期水平，钢厂盈利率在51.95%，钢厂有一定利润，后市仍有复产预期，双焦需求预期较好。近期山西省启动收复煤矿产量，后市焦煤或陆续增产，但本周焦煤产量仍较低。焦炭提降，产量变动不大，双焦库存变动不大。

钢材需求端，房地产陆续破绽，制造业保持强势，变量在于基建，一季度基建技俩从头审合，所在政府专项债刊行镇静，基建需求一般，玄色需求偏弱，后市基建技俩审合责任基本完成，预期专项债将加快刊行，钢材结尾需求渐渐增多。国务院印发节能降碳行径决策，2024-2025年可能奉行粗钢产量调控，利空双焦需求，况兼大幅减少孤立焦化产能，焦化厂利润有望陆续缔造，提出多焦炭利润。传言蒙煤长协价在三季度将下调18%，利空双焦。

二、音讯与数据

1. 6月20日，国度能源局电力司司长杜忠明在国新办新闻发布会上示意，本年度夏时期，宇宙用电负荷也将快速增长，最高负荷预测同比增长跳跃1亿千瓦。空洞研判，咱们以为迎峰度夏时期，宇宙电力供应总体有保险，岑岭时段局部地区可能存在电力供应垂死的情况，如出现极点、灾害性天气，电力供应垂死的情况有可能进一步加重。

2.汾渭信息冶金部6月20日重心热心：焦炭方面，近期无数焦企保持高开工坐蓐节律，在铁水产量有所回升撑持下，焦化厂出货较为顺畅，库存低位运行，部分主流焦企近期有提涨意愿；跟着钢材价钱的陆续走弱以及玄色系期货市集的颓败，举座市集神志较为严慎，结尾按需采购为主，备货意愿不彊，但铁水产量相对高位，焦炭仍有刚性撑持，部分钢企到货情况仍未有彰着好转；预测短期内焦炭价钱震憾偏弱运行，后期需热心钢材去库进展以及原料煤价钱情况。焦煤方面，下流原料库存经前期消费后多降至中低水平，部分焦企启动对超跌资源合适增多采购，原料端成交稍有回温，近两日线上竞拍流拍气候减少，昨日降价成交较多主如果山西主流大矿补跌，且跌幅多在50元/吨以内，煤矿坑口签单也有所好转，个别矿点报价探涨30-50元/吨，不外加价后签单进展一般，无数矿点价钱持稳，介于结尾传统淡季压力，双焦上行能源不及，煤价短期仍将偏稳震憾为主。入口蒙煤方面，甘其毛齐港口通关络续增量，昨日通关1509车，已轻易历史新高。现在下流多保管按需采购策略，港口成交已经庸俗，买卖商报价暂稳，蒙5长协原煤价钱保管在1280-1330元/吨摆布。

钢  材

钢材

一、市集点评

供应端，本周机构数据均表示建材产量有所下落，找钢板材产量增长，但钢谷及钢联热卷产量下落，富宝电炉钢厂减产3.86%，举座钢材供应小幅下落。商量到近日部分省市已启动部署2024年粗钢产量调控任务，预测下半年钢材供应开释空间有限。入口方面，昨日国内钢坯价钱持平，国外主要塞区钢坯价钱也进展持稳，现在国表里钢坯价差变动不大，国内钢坯仍有部分出口空间。

需求端，钢联五大材厂库下落，社库小幅增长，总库存有所减少。此前找钢和钢谷建材厂库、社库均有下落，找钢板材厂库社库多有增长；钢谷热卷社库降厂库微增，举座各机构数据均表示建材表需有所回升，板材表需小幅分化。另据百年建筑调研，本周宇宙水泥出库量395.35万吨，环比下落1.3%；混凝土发运量155.86万方，环比增2.18%，二者进展存所分化，而样本建筑工地资金到位率环比下落0.11个百分点至63.64%，举座建材需求已经偏弱。此外，国内5月事济数据表示地产投资降幅络续扩大，基建投资从岁首以来也一直在边缘走弱，但制造业投资仍保管高位，市集消费端数据进展好于坐蓐端，举座5月事济数据虽略偏空，但5月国内粗钢表需同环比均有回升。商量到前期计牟利好及基建资金从投放到落实仍需要时候，下半年钢材消费仍有向好预期。国外方面，欧洲已最先开启降息，好意思联储最新音讯也表示年内或有一次降息。国外钢价方面，昨日日本、印度热卷价钱有所回落，国外其他主要塞区钢价已经持稳，现在国表里卷板价差小幅走扩。

空洞而言，近期钢材市集供减需增，库存略有下落，基本面有小幅改善，重叠商品市集神志有所回暖，短期钢价走势可能偏强震憾运行。

二、音讯及数据

1.中钢协：1-5月，重心统计钢铁企业用水量389.00亿立方米，同比增多7.13亿立方米，同比增长1.87%。其中：吊水量较上年同期减少2390.64万立方米，同比下落3.48%。

2.本周，唐山87条型钢坐蓐线：骨子开工产线为31条，举座开工率为52.54%，较上周持稳；产能欺骗率为54.14%，较上周比较增长11.96%。

3.现时印度赶巧大选限制时期，市集交游缓缓收复需求有所改善，同期宏不雅计牟利好可能带动钢材市集利好的氛围较浓。可是据当地买卖商反馈，即使因大选限制需求有所改善，但由于6月到9月面对季风到来的问题，经常会影响需乞降下流建筑行为开工，是以需求举座改善不大。除此除外，影响需求的另一个要素是7月份钢厂陆续全面收复坐蓐后可能导致供应实足。据悉，现时印度大无数钢厂举例印度最大的钢铁公司JSW Steel以及安塞乐米塔尔新日铁印度公司（AM/NS India）正处于年度维修时期，市集举座供应量趋紧，影响量粗略在30-100万吨摆布，因此在现时季节性需求淡季下，钢厂聚积复产可能会导致供应实足。

4.1-5月，机械工业主要波及行业大类中，通用开采、专用开采、汽车、电气机械和器材、仪器仪容制造业固定钞票投资同比辩认增长13.5%、12.7%、5.8%、8.1%、4.2%。

5.6月20日，乘联会分初步推算本月狭义乘用车零卖总市集规模约为175.0万辆摆布，环比增2.3%；新能源零卖预测可达86.0万，环比增6.9%。

6.20日宇宙建材成交仍较差，市集氛围已经冷清，刚需有限，期现和投契未几，全天举座成交量较前一日略有减少。

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